远东国际观察：油气价格大幅推高通胀，挪威央行加息25个基点

　　5月7日，挪威央行公布最新货币政策决议，货币政策与金融稳定委员会决定将政策利率从 4% 上调 25 个基点至 4.25%。挪威央行在决议声明中明确表示，当前的通胀水平过高，且已连续多年高于政策目标区间。为了实现将通胀在合理时间范围内拉回目标水平的任务，上调政策利率是必要举措。

　　远东点评：

元股证券:ygzq.hk元股证券

　　本次挪威央行宣布加息的核心驱动力是持续高企的通胀水平。中东地缘冲突持续扰动全球能源供应，霍尔木兹海峡航运受阻难以缓解，推升原油、天然气及大宗商品价格，挪威面临显著的外部输入性通胀压力。与此同时，国内薪资上涨压力可能进一步向核心通胀传导，使得挪威通胀水平长期高于政策目标区间。2026年4月挪威CPI同比上涨3.4%，虽较3月略有回落，但仍高于央行设定的2%目标。此次加息是挪威央行自2023年以来首次加息，也是本轮地缘冲突推升能源价格后，欧洲首个采取加息行动的主要央行，凸显了能源外向型经济体对外部地缘风险与通胀反弹的敏感度，也体现出全球央行在通胀压力下货币政策存在重新转向的潜在可能。