主业承压的协鑫科技，准备告别光伏企业单一标签？10月19日晚间，港股上市公司协鑫科技公告称，拟向控股股东协鑫集团收购其持有的四川协鑫锂电科技有限公司（以下简称“协鑫锂电”）约81.91%控股权，实现财务并表，交易对价初步估计约人民币25亿元。公开资料显示，协鑫锂电在去年已实现盈利，并向宁德时代批量供货。
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已向宁德时代批量供货
协鑫锂电去年已经托管至上市公司
公告显示，协鑫锂电主要从事新能源电池用磷酸铁锂正极材料的研发、生产、销售及服务。公司位于四川省眉山市仁寿县经济开发区，磷酸铁锂一期年有效产能达12万吨，于2025年向宁德时代批量供货。此外，协鑫锂电已确认二期项目，远期目标为60万-80万吨产能。
协鑫科技公告称，本次收购主要基于集团在今年5月确立的新阶段发展战略：由“颗粒硅单项冠军”向“全球化多产品新能源材料平台”转变。同时收购事项将使公司业务进一步拓展至受国家碳中和政策支持、且受益于电动汽车及储能系统需求快速增长的磷酸铁锂正极材料领域，同时降低对多晶硅及硅片产品价格周期的依赖，提升盈利稳定性。
南都湾财社记者梳理发现，协鑫锂电目前由协鑫集团控股，但是在去年已经托管至上市公司，并由上市公司抽调管理团队负责日常经营及战略研发。同时，其旗下乐山鑫能一期也已于今年6月投产，产能达20万吨。
光伏行业仍深陷周期叙事
协鑫科技称亟待一场彻底的供给侧结构性改革
布局锂电赛道体现了协鑫科技对主业的焦虑。自2023年以来，该公司的营收逐年下滑，从2023年的337亿元腰斩至2025年的约144亿元，归母净利润也从2024年开始由盈转亏。到2026年上半年，协鑫科技营收终于有所企稳，同比微增0.7%至57.77亿元，但归母净利润亏损则同比增加17.2%至20.81亿元。
三大配资在今年的半年报中，协鑫科技无奈表示，“眼下，国内光伏行业仍深陷周期叙事，单纯依靠资源投入、规模扩张和低价竞争的模式已难以为继，亟待一场彻底的供给侧结构性改革”。
对利润的焦虑也传达到了本次的并购上。协鑫集团该笔交易作出的业绩承诺显示尚富优配，协鑫锂电2027年度、2028年度合计经调整净利润将不低于人民币6.2亿元，且要在2028年12月31日前开发出压实密度在2.8g/cm³以上的第6代磷酸铁锂正极材料产品。如未达到上述承诺，卖方需于承诺期限届满之日起，从可能收购事项获得的对价中向协鑫科技支付补偿款项。
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